摘要

　　2018年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢(shì)影響了中國(guó)家電行業(yè)的運(yùn)行。盡管2018年上半年中國(guó)家電全行業(yè)收入和利潤(rùn)都維持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但進(jìn)入第二季度后，冰箱、廚電等多類產(chǎn)品的零售市場(chǎng)均出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年7月，中國(guó)居民在家用電器和影像器材上的社會(huì)零售額為716億元，同比增長(zhǎng)僅為0.6%，是近3年來(lái)增速最低的一次。

　　2018年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢(shì)影響了中國(guó)家電行業(yè)的運(yùn)行。盡管2018年上半年中國(guó)家電全行業(yè)收入和利潤(rùn)都維持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但進(jìn)入第二季度后，冰箱、廚電等多類產(chǎn)品的零售市場(chǎng)均出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年7月，中國(guó)居民在家用電器和影像器材上的社會(huì)零售額為716億元，同比增長(zhǎng)僅為0.6%，是近3年來(lái)增速最低的一次。

　　

規(guī)模和利潤(rùn)仍維持增長(zhǎng)，不同品類表現(xiàn)迥異

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年1~7月，中國(guó)家電行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為8516億元，同比增長(zhǎng)11.94%;利潤(rùn)總額為602億元，同比增長(zhǎng)15.4%(購(gòu)買圖1)。從前7個(gè)月的累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)家電行業(yè)規(guī)模和利潤(rùn)均維持了兩位數(shù)的增速。

　　2018年1~7月，中國(guó)家電行業(yè)整體毛利率基本保持穩(wěn)定，企業(yè)自身戰(zhàn)略及發(fā)展階段差異導(dǎo)致利潤(rùn)率情況略有分化，整體利潤(rùn)增速與收入增速基本相匹配。從企業(yè)目前反映的情況來(lái)看，家電行業(yè)主要企業(yè)在2018年上半年的平均增速為10%~15%左右，利潤(rùn)增速要略高于收入增速，但不同子行業(yè)之間的差異很大。

　　白電行業(yè)的龍頭企業(yè)利潤(rùn)率在2018年上半年的表現(xiàn)比較平穩(wěn)。這主要得益于原材料價(jià)格的回落和高端化產(chǎn)品的推廣。白電龍頭企業(yè)內(nèi)銷的成本控制比較得當(dāng)，利潤(rùn)增速保持平穩(wěn)，但大部分企業(yè)一方面受到比較平淡的零售市場(chǎng)影響，另一方面外銷業(yè)務(wù)受到成本/匯率帶來(lái)的影響仍較大，利潤(rùn)增速有一定壓力。

　　廚電行業(yè)自進(jìn)入2018年以來(lái)，便陷入了負(fù)增長(zhǎng)的局面。吸油煙機(jī)和燃?xì)庠罹叩匿N售與房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)較大，2017年開(kāi)始執(zhí)行的較為嚴(yán)格的房地產(chǎn)政策對(duì)廚電的銷售造成了一定程度的沖擊。2018年至今，廚電行業(yè)的各龍頭企業(yè)在銷售收入上仍然維持正增長(zhǎng)，但增速較往年有明顯的下滑。

　　此外，2018年上半年匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，對(duì)于家電企業(yè)，特別是出口型小家電企業(yè)，其外銷毛利率及匯兌損益上有較大壓力。特別是進(jìn)入第二季度以來(lái)，人民幣持續(xù)貶值，與2018年第一季度的走勢(shì)完全相反，一些出口企業(yè)套期保值的方向有誤，承受了匯兌損失。

　　

不同品類產(chǎn)品內(nèi)銷市場(chǎng)分化

　　與2017年各品類家電銷售良好的情況不同，2018年中國(guó)家電行業(yè)內(nèi)銷市場(chǎng)分化比較明顯，各品類表現(xiàn)迥異。其中，廚電產(chǎn)品的零售市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)，2018年1~7月，吸油煙機(jī)銷量同比下降6.3%，銷售額同比下降4.9%;燃?xì)庠钿N量同比下降6.7%，銷售額同比下降3.1%(見(jiàn)圖2)。

　　進(jìn)入7月后,白電市場(chǎng)表現(xiàn)也比較平淡。

　　2017年，空調(diào)國(guó)內(nèi)銷量經(jīng)歷了高達(dá)20%以上的增長(zhǎng)。2018年1~6月，受高溫的影響，不少地區(qū)的空調(diào)銷售情況良好，空調(diào)內(nèi)銷市場(chǎng)仍舊表現(xiàn)良好，零售量同比增長(zhǎng)16.6%，零售額同比增長(zhǎng)19.8%。但進(jìn)入7月以來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，空調(diào)需求比去年同期有所下滑，企業(yè)紛紛調(diào)整了策略，排產(chǎn)和生產(chǎn)規(guī)模均有下滑。2018年1~7月，空調(diào)銷量同比增長(zhǎng)5.7%，銷售額同比增長(zhǎng)8.9%。

　　對(duì)于冰洗行業(yè)來(lái)講，由于滲透率基本飽和，終端以更新需求為主。生產(chǎn)廠商主動(dòng)地將產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在消費(fèi)升級(jí)上。相對(duì)于洗衣機(jī)市場(chǎng)，冰箱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更激烈一些。2018年1~7月，冰箱銷量增速同比下降5.3%;洗衣機(jī)銷量同比小幅增長(zhǎng)3.3%，還算平穩(wěn)。

　　2018年1~7月，吸油煙機(jī)和灶具的銷量及銷售額均有不同程度的下滑，主要還是受到2017年嚴(yán)格的房地產(chǎn)限購(gòu)政策影響，一二線城市新房成交量有明顯的回落。但從行業(yè)成長(zhǎng)性來(lái)看，三四線城市和農(nóng)村家庭的吸油煙機(jī)和灶具保有量較低，尚有較大成長(zhǎng)空間。同時(shí)，洗碗機(jī)等新品類的擴(kuò)張也逐步步入高速成長(zhǎng)期，給廚電行業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　

部分小家電線上銷售規(guī)模出現(xiàn)下滑

　　隨著網(wǎng)購(gòu)普及率的提升以及專業(yè)電商在物流、配送、安裝、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)的服務(wù)優(yōu)化，線上市場(chǎng)和線下市場(chǎng)加速融合，越來(lái)越多的家電制造企業(yè)通過(guò)與專業(yè)電商進(jìn)行戰(zhàn)略合作提升產(chǎn)品的線上市場(chǎng)份額。中怡康數(shù)據(jù)顯示，2017年，主要家電品類的線上銷售額在整體渠道中的占比已經(jīng)達(dá)到28%，同比增長(zhǎng)了3個(gè)百分點(diǎn)。

　　從2018年1~7月家電線上銷售情況看，各品類家電在線上市場(chǎng)的銷售情況出現(xiàn)分化，不再像前兩年一樣呈現(xiàn)全部產(chǎn)品線上市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的局面，電飯煲、電壓力鍋、電磁爐、空氣凈化器、凈水器等小家電的銷售規(guī)模均有不同程度的下滑。特別是空氣凈化器，一方面自全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展環(huán)保工作以來(lái)，空氣質(zhì)量確實(shí)得到了一定的改善，影響了一部分的消費(fèi)需求;另一方面，前幾年空氣凈化器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)者太多，行業(yè)逐步進(jìn)入盤整期，也需要一個(gè)洗牌期來(lái)整頓行業(yè)秩序。

　　線上市場(chǎng)增速的放緩，在一定程度上反映出小家電線上市場(chǎng)與線下市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定。同時(shí)，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、熱水器、吸油煙機(jī)等產(chǎn)品的線上市場(chǎng)銷售規(guī)模還維持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢(shì)不變

　　隨著城鎮(zhèn)化加速推進(jìn)、居民人均可支配收入增加、消費(fèi)能力提升，中國(guó)家電已經(jīng)開(kāi)始從普及型消費(fèi)向結(jié)構(gòu)型消費(fèi)轉(zhuǎn)變。另外，隨著“85后”和“90后”新生代人群逐步成為消費(fèi)主力軍，網(wǎng)絡(luò)化、智能化、個(gè)性化、多元化的消費(fèi)特點(diǎn)日趨凸顯。消費(fèi)升級(jí)無(wú)疑成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)家電產(chǎn)品和服務(wù)升級(jí)的重要力量。高端、智能、健康、節(jié)能、時(shí)尚的特點(diǎn)在家電上的顯現(xiàn)更加突出(見(jiàn)圖3~6)。

　　中怡康數(shù)據(jù)顯示，2018年,三門、多門和對(duì)開(kāi)門的大容量冰箱、大容量滾筒全自動(dòng)洗衣機(jī)、大吸力吸油煙機(jī)等產(chǎn)品的零售市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

　　為迎合消費(fèi)升級(jí)需求，家電企業(yè)不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出了高端、差異化、觸及消費(fèi)者痛點(diǎn)的產(chǎn)品以提升競(jìng)爭(zhēng)力，如精控/干濕分儲(chǔ)保鮮的冰箱、自清潔/舒適風(fēng)/藝術(shù)/空氣凈化空調(diào)、分區(qū)免清洗/自動(dòng)投放/健康除菌洗衣機(jī)、大吸力/蒸汽自清潔/空氣凈化吸油煙機(jī)、IH快速電壓力鍋、自動(dòng)清洗豆?jié){機(jī)、大吸力無(wú)線吸塵器、免安裝智能凈水機(jī)等。另外，智能坐便器、洗碗機(jī)、嵌入式廚房等新興品類也開(kāi)始由導(dǎo)入期向成長(zhǎng)期過(guò)渡，市場(chǎng)潛力巨大。

　　大家電變頻技術(shù)普及加速。中怡康數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年7月，中國(guó)市場(chǎng)空調(diào)、洗衣機(jī)、冰箱的變頻產(chǎn)品零售量比重分別為70%、60%、48%。其中，變頻冰箱比重相比2016年提升約20個(gè)百分點(diǎn)，增速明顯，主要是因?yàn)?016年10月1日開(kāi)始實(shí)施的新能效標(biāo)準(zhǔn)對(duì)冰箱能效水平的要求提升(見(jiàn)圖7)。

　　

企業(yè)觀望情緒較重，生產(chǎn)擴(kuò)張比較謹(jǐn)慎

　　受到2017年高基數(shù)，以及2018年以來(lái)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較復(fù)雜的影響，不少企業(yè)存在觀望情緒，部分產(chǎn)品在生產(chǎn)端放慢了節(jié)奏，像冰箱、冰柜、洗衣機(jī)、電飯鍋、電風(fēng)扇等普及度較高的產(chǎn)品，其產(chǎn)量同比均有不同程度的下滑(見(jiàn)圖8)。

　　空調(diào)的生產(chǎn)端仍維持了超過(guò)10%的增長(zhǎng)，渠道庫(kù)存在2018年初進(jìn)一步加大至4000萬(wàn)臺(tái)，已經(jīng)回到2015年的高位。進(jìn)入2018年5月,全國(guó)天氣普遍炎熱,空調(diào)內(nèi)銷情況良好,也對(duì)空調(diào)的生產(chǎn)起到了一定的拉動(dòng)作用。根據(jù)對(duì)企業(yè)的調(diào)研訪談，截止到6月，空調(diào)企業(yè)的生產(chǎn)排產(chǎn)都比較飽滿，進(jìn)入7月后，需求回落。部分上游企業(yè)表示,空調(diào)企業(yè)對(duì)于一些關(guān)鍵零部件的采購(gòu)有所控制，預(yù)計(jì)后續(xù)生產(chǎn)將有小幅回落(見(jiàn)圖9)。

　　

重點(diǎn)產(chǎn)品上半年出口形勢(shì)平穩(wěn)

　　整體來(lái)看，2018年上半年，中國(guó)家電的出口市場(chǎng)沒(méi)有受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，大部分產(chǎn)品的出口態(tài)勢(shì)向好，出口規(guī)模呈穩(wěn)步增長(zhǎng)。究其原因，6月的征稅清單并沒(méi)有涉及大部分的家電，同時(shí)，中美雙方企業(yè)均擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)升級(jí)，部分企業(yè)加快了出口進(jìn)程。

　　自2018年3月以來(lái)，中國(guó)冰箱出口規(guī)模增速明顯下降，6月出口量扭轉(zhuǎn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并拉動(dòng)上半年累計(jì)出口量增速實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國(guó)冰箱出口量同比增長(zhǎng)1.9%，出口額同比增長(zhǎng)11.1%;1~6月，累計(jì)出口量增速為1.7%，但基于漲價(jià)效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，累計(jì)出口額增速保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，達(dá)到11.3%，高于累計(jì)出口量增速近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)空調(diào)出口保持向好態(tài)勢(shì)，出口量穩(wěn)步增長(zhǎng)，出口額增速明顯提升。6月，空調(diào)出口量增速保持小幅增長(zhǎng)，但出口額首次轉(zhuǎn)負(fù)，同比下降3.4%。2018年上半年中國(guó)空調(diào)累計(jì)出口量和出口額因受2月的快速增長(zhǎng)拉動(dòng)，仍然保持高位，增幅分別為9.5%和13.7%;累計(jì)出口額增幅延續(xù)今年開(kāi)啟的高于出口量增幅的局面。

　　美國(guó)反傾銷事件對(duì)中國(guó)洗衣機(jī)出口市場(chǎng)的負(fù)面影響逐步消退，從5月開(kāi)始呈現(xiàn)量額同增態(tài)勢(shì)，且出口額增速明顯加快，6月延續(xù)此態(tài)勢(shì)。6月中國(guó)洗衣機(jī)出口量和出口額增速分別為0.6%和9.9%。

　　中國(guó)微波爐出口市場(chǎng)延續(xù)了2018年2月以來(lái)的下行態(tài)勢(shì)，6月出口量同比下降9.4%，出口額保持平穩(wěn)。2018年上半年，中國(guó)微波爐累計(jì)出口量延續(xù)5月開(kāi)始的負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，降幅為3.6%，且降幅有所擴(kuò)大，累計(jì)出口額保持平穩(wěn)。

　　中國(guó)空氣凈化器出口市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)。6月，空氣凈化器出口量和出口額增幅分別為46.4%和30.4%。2018年上半年，空氣凈化器累計(jì)出口量和出口額增幅均超過(guò)50%。

　　中國(guó)電風(fēng)扇出口市場(chǎng)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，基于漲價(jià)效應(yīng)凸顯，出口額增幅從2018年開(kāi)始高于出口量增幅。6月，中國(guó)電風(fēng)扇出口量和出口額增幅分別為5%和14.9%。2018年上半年，中國(guó)電風(fēng)扇累計(jì)出口量增長(zhǎng)5.8%，累計(jì)出口額增長(zhǎng)9.8%，高于累計(jì)出口量增幅4個(gè)百分點(diǎn)。

　　需要注意的是，以上數(shù)據(jù)根據(jù)海關(guān)總署公開(kāi)數(shù)據(jù)分析，統(tǒng)計(jì)口徑與協(xié)會(huì)之前簡(jiǎn)報(bào)發(fā)布數(shù)據(jù)口徑不同。

　　

全年發(fā)展形勢(shì)展望

　　2018年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向注重發(fā)展質(zhì)量和“供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”持續(xù)推進(jìn)的背景下，中國(guó)家電業(yè)的傳統(tǒng)增長(zhǎng)動(dòng)能在逐步減弱。受到房地產(chǎn)投資增速和商品房銷售增速放緩的影響，消費(fèi)者對(duì)傳統(tǒng)大家電的新增需求有逐步放緩。中國(guó)家電行業(yè)應(yīng)該意識(shí)到，隨著傳統(tǒng)家電保有量的逐步提升，更新需求在總需求中的占比已經(jīng)大幅提高，成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＡ硪环矫妫S著居民可支配收入的逐步增長(zhǎng)，居民消費(fèi)需求不斷升級(jí)，高端、差異化、觸及消費(fèi)者痛點(diǎn)的產(chǎn)品以及能夠進(jìn)一步改善居民生活體驗(yàn)的新興家電將成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的另一個(gè)動(dòng)力。但近期消費(fèi)需求整體放緩會(huì)對(duì)家電形勢(shì)產(chǎn)生一定的影響，企業(yè)需要未雨綢繆，做好針對(duì)性的準(zhǔn)備。

　　在出口層面，從全球范圍來(lái)看，2018年下半年，中美貿(mào)易摩擦加劇的可能性很高，這會(huì)給中國(guó)家電行業(yè)的出口帶來(lái)了很多不利的影響。2018年下半年，中國(guó)出口市增速將面臨較大壓力的風(fēng)險(xiǎn);以特朗普政府為主的貿(mào)易保護(hù)主義思潮，席卷全球的風(fēng)險(xiǎn);部分跨國(guó)公司戰(zhàn)略調(diào)整，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)等。特別是特朗普政府在全球范圍頻頻做出一些引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的行為和動(dòng)作，對(duì)于中國(guó)的出口行業(yè)是一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。