2021年上半年，宅經濟余溫持續，日本和韓國液晶玻璃廠商事故頻發，半導體晶圓廠產能吃緊，在此大環境下，終端采購商集體恐慌，超預期備貨。這樣的舉動導致液晶面板供不應求，面板價格飆升，液晶面板的出貨量和利潤都創下歷史新高。

但是，從第三季度開始，歐美市場的政府現金補貼減少，電視品牌廠商在成本壓力下持續提升產品價格，導致面板需求急劇減少。品牌商開始向面板廠要求大幅降價或促銷費用支持，第三季度電視面板出貨量驟減。第四季度，面板價格雖然已經回落，但備貨旺季接近尾聲，整體需求穩中回落。奧維睿沃（AVC Revo）預計，2021年電視面板出貨量為2.65億片，同比下降2.4%（見圖1）。

BOE穩居出貨量第一，逐步形成“一超多強”局面

自顯示面板產能從韓國和中國臺灣轉移到中國大陸后，全球顯示市場的競爭格局發生了明顯的改變（見圖2）。

2021年，無論是大尺寸LCD面板供應數量還是供應面積，BOE（京東方）全球市場占有率均在20%以上。武漢G10.5持續爬坡以及中電熊貓產線的并入，帶動BOE出貨規模繼續擴張。隨著BOE整體產能的增長，電視面板產能持續從G8.5向G10.5轉移，同時G8.5產能轉向IT面板。2021前三季度，BOE 43英寸、65英寸、75英寸面板出貨量均位居全球第一。

CSOT（TCL華星）2021年面板出貨量和出貨面積均位居全球第二，深圳T7工廠按計劃爬坡，帶動CSOT大尺寸面板市場份額快速增長。同時，CSOT調整產品結構，2021年前三季度55英寸面板出貨保持全球第一。隨著電視面板市場地位的穩固，CSOT積極布局IT業務。

HKC（惠科）滁州工廠2021年第二季度爬坡至滿產后繼續擴產，綿陽G8.6工廠持續爬坡，長沙G8.6工廠2021年第二季度已經按計劃量產出貨，HKC產能進入集中釋放的階段，也帶來市場地位的快速提升。在尺寸結構方面，HKC積極布局大尺寸和超大尺寸電視面板市場，43英寸、50英寸、55英寸面板出貨量快速增長的同時，第三季度65英寸、85英寸面板逐漸量產出貨。

中國臺灣AUO群創和韓國的面板廠LGD、SDC積極轉移電視面板產能到商用、顯示器、Mini LED、OLED、QD-OLED等其他高附加值產品，減少與中國大陸面板廠的直接競爭。

OLED新成員加入，Mini LED助力LCD技術創新

雖然全球電視機市場需求萎縮，但是高端電視機市場持續增長，隨著高品質內容服務的增加，消費者支付意愿提升，高配置趨勢使得Mini LED、OLED、8K等新技術2021年熱度增加（見圖3）。面板廠商通過本輪漲價周期，獲得了充沛的現金流，當顯示產業進入面板價格下行周期，面板制造商的經營重心又將回到企業精細化運營上，并持續推動新技術的發展。

在顯示技術方面，Mini LED顯示在2021年迎來了規模商業化的元年，BOE、CSOT、群創、海信、三星、LG電子等企業都推出了Mini LED終端顯示產品，Mini LED背光成為LCD技術升級的主要創新方向。奧維睿沃（AVC Revo）預計，2021年Mini LED面板出貨量將達到300萬片。

作為大尺寸OLED面板的主要供應商，LGD在2021年整體出貨量實現了歷史性增長。通過對韓國和中國OLED面板產線的擴產，加快77英寸、83英寸、88英寸、90英寸+等超大尺寸面板的量產，同時推出了27英寸、42英寸、48英寸等中小尺寸面板滿足市場多樣化的需求。2021年，OLED電視面板整體出貨量將達到730萬片。另外，SDC（三星顯示）2021年11月底開始量產QD-OLED面板，SDC將成為繼LGD之后，全球第二家大尺寸OLED電視面板的制造商。但是，雖然目前QD OLED電視面板已具備量產條件，但是仍有諸多方面面臨考驗，生產良率、產品品質、價格定位、市場接受度等都需要時間驗證。

4K面板市場已經深度普及，目前55英寸及以上尺寸面板4K技術的滲透率已達99%。面板廠出于消化產能、提高盈利的考慮，增加8K面板的出貨量，2021年預計全球8K面板出貨量達到50萬片。電視機品牌廠商希望借助8K及其他高端產品提升利潤率，改善盈利狀況，目前主流電視機品牌基本上都有8K電視在售。

供需兩端持續推動大尺寸化，尺寸結構快速升級

中國大陸面板廠產能持續增加，大尺寸化是必然趨勢（見圖4）。2021年，電視面板尺寸結構繼續調整，小尺寸加速向大尺寸轉移，32英寸、40英寸、43英寸面板出貨量同比下降，50英寸及以上面板出貨量同比增長。其中，65英寸、75英寸面板出貨量大幅增長，80英寸以上面板出貨量激增。

一方面，上半年電視面板成本快速增加給整機廠帶來了更大的經營壓力。為追求更高的利潤，整機廠積極調整自身的產品結構，增加大尺寸面板的需求，減少小尺寸面板的采購量。另一方面，在面板產能持續增加的背景下，面板廠堅持大尺寸化策略，小尺寸投片轉向大尺寸，以保證自身產線的稼動。隨著G10.5代線產能繼續爬坡，65英寸、75英寸主力產品出貨量快速增長。此外，面板廠積極布局80英寸以上面板，帶動超大尺寸面板出貨量增長。

需求減少帶動面板價格大幅度波動

從2021年第三季度開始，隨著電視面板供需關系的變化，市場的話語權已完全轉向買方市場，面板價格迎來大幅度修正。7月，面板價格開始下行。8月，價格全線下跌。面板市場前期漲價階段價格上漲過猛，下行階段亦出現報復性下跌。小尺寸面板需求快速減少，代理商和貿易商持續制造雜音，價格加速下行。中尺寸面板價格隨著海外需求回落，價格繼續下跌，大尺寸面板隨著G10.5產能持續釋放，供大于求，中尺寸、大尺寸面板價格補跌。9月，海外備貨旺季逐漸進入尾聲，面板需求繼續疲軟，面板價格迎來較大幅度的修正。雖然部分面板廠開始下調稼動率，但是供應端的調整幅度不及需求端，第四季度面板價格將繼續進行修正，小尺寸面板價格將逐漸探底并趨于穩定，中尺寸、大尺寸面板價格繼續下降，但降幅減小。

隨著電視面板價格快速修正，品牌廠積極準備國內“雙11”、海外黑色星期五等傳統促銷節日，短期內刺激一波電視機需求。隨著海外經濟刺激政策結束，經歷需求提前透支后，發達國家市場表現不容樂觀，而發展中地區經濟發展遭受打擊，消費力恢復需要時間，促銷期過后電視市場表現尚不明朗。

面板廠商開啟“自救”，2022年“危”“機”并存

面板價格持續下行，逼近廠商的成本線，在需求不明朗的情況下，2022年面板廠對市場預期謹慎，在產能規模擴張的同時，企業將經營重心聚焦到精細化運營上。

從出貨來看，奧維睿沃（AVC-Revo）預測，盡管終端市場的需求相對穩定，但是產能還在持續擴張，整個行業將迎來再次洗牌，未來產能的退出和擴張會同步進行，面板出貨面積還會保持增長，2022年中國大陸整體電視面板產能占比將超過60%，之后競爭格局會進入穩定期（見圖5）。

隨著中國大陸面板廠繼續釋放產能，預計全球電視面板平均尺寸持續增長，2022年預計平均尺寸增長2.3英寸，達到49.2英寸。

目前，顯示面板產業進入新一輪的發展周期，面板廠商面臨產能擴充和盈利的雙重壓力。從行業的角度，面板廠商在面對品牌需求的迅速調整時要做好預案，合理控制庫存，降低企業的運營風險。其次，面板廠商需要理性看待市場需求，產能的擴充及新產線的爬坡計劃需要合理論證，避免盲目地擴張產能，同時根據市場需求調整產線稼動率，避免再次陷入巨額虧損的局面。最后，隨著產業重心轉移到中國大陸，中國大陸面板企業在規模擴張的同時，需要將戰略重心聚焦到精細化運營上，推動新技術發展。