2022年開年，經(jīng)濟(jì)下行、國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)以及國外地緣沖突等因素，為家電生產(chǎn)端和需求端都帶來了一定影響，家電版塊營收雖然維持增長，但增速有所放緩。同時(shí)，家電企業(yè)通過終端調(diào)價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方式，原材料成本壓力已有減輕，盈利觸底回升。從整體市場(chǎng)表現(xiàn)來看，憑借自身強(qiáng)大的經(jīng)營韌性和靈活的銷售應(yīng)變，白電龍頭企業(yè)韌性更強(qiáng)，海爾、美的和格力白電三巨頭都交出了營收增長的成績單。

承壓開局：營收放緩，盈利恢復(fù)

2022年開局，中國家電產(chǎn)業(yè)承壓前行，營收增幅有所放緩。從中國銀河證券消息獲悉，2022年第一季度，家電行業(yè)營業(yè)收入為3293.9億元，同比增長7.2%；歸母凈利潤為206.86億元，同比增長12.57%。利潤增速優(yōu)于營收增速的數(shù)據(jù)，說明家電產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯現(xiàn)。

具體來看，各品類表現(xiàn)略有不同。其中，家用空氣調(diào)節(jié)器營收和利潤均為各品類首位，營收利潤保持增長；家用制冷電器具和家用廚房電器具營業(yè)情況也較為良好，家用美容、保健護(hù)理電器具營收利潤均呈負(fù)增長。

造成行業(yè)承壓的主要原因包括：家電制造原材料價(jià)格雖然逐漸趨穩(wěn)，但處于高位；3月由于部分地區(qū)疫情加劇，停工停產(chǎn)導(dǎo)致部分供應(yīng)鏈供貨不足；疫情也使物流受阻，消費(fèi)恢復(fù)進(jìn)程放緩。

從品牌表現(xiàn)來看，白電龍頭企業(yè)經(jīng)營韌性較強(qiáng)，營業(yè)收入和凈利潤都實(shí)現(xiàn)了同比增長。從各企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)得知，2022年第一季度，海爾智家營收約為602.51億元，同比增長10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.17億元，同比增長15.12%。

美的集團(tuán)營收約為903.81億元，同比增長9.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為71.78億元，同比增長10.97%。

格力電器營收約為355.35億元，同比增長6.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為40.03億元，同比增長16.28%。

值得一提的是，家電行業(yè)盈利增速好于營業(yè)增速。也就是說，家電行業(yè)盈利表現(xiàn)呈現(xiàn)出一定恢復(fù)趨勢(shì)，尤其是品牌、規(guī)模等占據(jù)白電龍頭地位的企業(yè)，經(jīng)營表現(xiàn)較好，盈利端率先好轉(zhuǎn)。具體來看，海爾、美的和格力營收、利潤均雙增。其中，得益于其良好的公司管理、費(fèi)用控制以及較高的產(chǎn)品毛利，格力凈利潤率最高；海爾智家凈利潤率雖然低于其他兩個(gè)企業(yè)，但通過其近幾年的數(shù)字化轉(zhuǎn)型等措施，其盈利能力正在穩(wěn)步提升，毛利率呈上揚(yáng)趨勢(shì)。

《電器》記者認(rèn)為，盈利好轉(zhuǎn)的主要原因包括四個(gè)方面。第一，部分原材料價(jià)格趨于穩(wěn)定，疊加家電企業(yè)的積極應(yīng)對(duì)，原材料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本壓力逐步緩解。其中，金屬材料方面，冷軋板、鍍鋅卷價(jià)格有所下降，受海外地緣沖突影響，電解鋁價(jià)格增長幅度較大，電解銅開年價(jià)格也持續(xù)走；化工材料整體價(jià)格相比去年同期有所下滑，部分材料上漲幅度有限。第二，家電企業(yè)通過主動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推新賣高等措施，以應(yīng)對(duì)成本高位。第三，多地出臺(tái)促進(jìn)家電消費(fèi)政策，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等，助力消費(fèi)需求恢復(fù)。第四，企業(yè)積極應(yīng)對(duì)運(yùn)費(fèi)上漲挑戰(zhàn)，以及人民幣匯率走低帶來的匯兌收益，使得出口市場(chǎng)增長穩(wěn)定。

內(nèi)銷需求釋放不足，出口市場(chǎng)“增收不增利”問題突出

2022年第一季度，受國內(nèi)疫情反復(fù)的影響，國內(nèi)家電市場(chǎng)消費(fèi)需求釋放不足，內(nèi)銷規(guī)模有所下滑。奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，中國家電零售市場(chǎng)（不含3C）零售額為1444億元，同比下降10.3%。其中，1月同比下降12.1%，2月同比增長5.3%，3月同比下降15.3%。

雖然2022年第一季度整體市場(chǎng)遇冷，增長壓力持續(xù)，但是新興品類卻依然保持著高景氣度。其中，干衣機(jī)產(chǎn)品零售量和零售額同比增幅均超過40%，集成灶和嵌入式復(fù)合機(jī)的零售規(guī)模也有所增長。

在國內(nèi)疫情復(fù)發(fā)、海外地緣沖突、同期高基數(shù)增長等因素的影響下，中國家電行業(yè)出口表現(xiàn)回落，規(guī)模同比量降額增。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，中國家電出口額達(dá)251.0億美元，同比增長1.8%；累計(jì)貿(mào)易順差達(dá)238.9億美元，同比增長1.5%。從2021年第二季度開始，在原材料漲價(jià)帶來成本壓力、海運(yùn)成本飆升、國內(nèi)限電限產(chǎn)等因素的影響，中國家電出口增速逐漸下滑，2022年3月單月出口量下降3.4%，出口額增長1.8%。

在此背景下，海爾和美的憑借多年的全球布局以及國際物流掌控能力等，海外市場(chǎng)表現(xiàn)不負(fù)眾望。海爾智家2022年第一季度海外業(yè)務(wù)收入同比增長4.2%，經(jīng)營利潤率較2021年同期提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。美的雖然沒有公布2022年第一季度的海外業(yè)務(wù)，但從2021年的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，海外業(yè)務(wù)收入為1376.54億元，占整體業(yè)務(wù)達(dá)到四成以上。相比之下，格力的重心則放在內(nèi)銷市場(chǎng)，海外業(yè)務(wù)雖然在2021年同比增長了12.56%，但也只有225.35億元。

必須指出的是，上游原材料、零部件成本，人工成本，海運(yùn)物流成本等上漲，導(dǎo)致家電海外市場(chǎng)“增收不增利”問題突出。從三巨頭近幾年發(fā)布的財(cái)報(bào)可知，海爾是唯一海外毛利率上上的企業(yè)。其中，美的海外毛利率從2019年的25.5%下降至21年的21.8%，格力海外毛利率從2019年的13.5%下降至2021年9.8%，海爾智家從2019年的26.7%上升至28.2%。

高端化、場(chǎng)景化、多元化，助力企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)

2022年第一季度，盡管部分地區(qū)疫情持續(xù)反復(fù)，疊加原材料成本提升等不確定性因素,給行業(yè)帶來了不小的壓力，但高端化、場(chǎng)景化、多元化的市場(chǎng)趨勢(shì)不變，各家企業(yè)正加速布局,搶占市場(chǎng)。

首先，海爾智家公司圍繞創(chuàng)物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代智慧家庭生態(tài)品牌的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過產(chǎn)品迭代與品類創(chuàng)新持續(xù)擴(kuò)大高端品牌優(yōu)勢(shì)，全流程數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)降本提效，國內(nèi)市場(chǎng)挖掘薄弱網(wǎng)絡(luò)空間，海外市場(chǎng)堅(jiān)持高端品牌創(chuàng)牌戰(zhàn)略、拓展核心家電優(yōu)勢(shì)以及布局新業(yè)務(wù)領(lǐng)域等舉措，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。海爾智家財(cái)報(bào)表示，海爾智家啟動(dòng)大家居渠道觸點(diǎn)全面布局，三翼鳥001號(hào)店新建120家，把握家電消費(fèi)成套化、家電家居一體化發(fā)展趨勢(shì)。2022年第一季度，海爾智家在中國智慧家庭及其他業(yè)務(wù)收入較2021年同期增長16.0%。卡薩帝持續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，收入較2021年同期增長32.3%。

美的也在高端化、場(chǎng)景化進(jìn)行布局。據(jù)《電器》記者了解，美的第一季度與紅星美凱龍進(jìn)行了聯(lián)手合作，打造家電家居生態(tài)場(chǎng)景，計(jì)劃在2022年推動(dòng)美的旗下多個(gè)品牌以1+N的形式全新入駐80家紅星美凱龍商場(chǎng)，新增店面100家以上，實(shí)現(xiàn)20億元銷售。除此之外，美的集團(tuán)自向庫卡發(fā)起收購要約起，也啟動(dòng)了To B業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。到2021年，美的集團(tuán)建立了智能家居、工業(yè)技術(shù)、智能樓宇、機(jī)器人與自動(dòng)化、數(shù)字化創(chuàng)新共五大業(yè)務(wù)板塊。

格力則開始嘗試打破空調(diào)單一業(yè)務(wù)高占比的現(xiàn)狀，探索更多發(fā)展空間。格力電器方面表示，自公司推動(dòng)產(chǎn)品多元化以來，包括廚電、生活電器等品類亦成為其重點(diǎn)深耕的方面。5月10日，格力電器“簡單做，健康吃”新輕廚戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)正式上線。發(fā)布會(huì)上，格力全新推出新輕廚套系廚電，上市年輕化潮品，將多元化的路徑繼續(xù)向年輕消費(fèi)群體拓展。與此同時(shí)，格力也發(fā)力To B業(yè)務(wù)，加速發(fā)力精密模具、醫(yī)療健康、再生資源等板塊。

盡管第一季度行業(yè)承壓前行，且大環(huán)境存在部分不確定因素，但長期來看，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，消費(fèi)市場(chǎng)潛力大、韌性強(qiáng)的特點(diǎn)沒有改變。對(duì)于2022年全年家電市場(chǎng)，企業(yè)想要破局增長困境，除了要不斷提升自我“硬實(shí)力”外，還要精準(zhǔn)抓住用戶需求，順應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)，以差異化產(chǎn)品助力企業(yè)在競爭日益激烈的市場(chǎng)中保持穩(wěn)定發(fā)展。