回顧2024冷凍年度（以下簡稱冷年），從年末兩個月的零售低迷到行業價格戰的激烈展開，再到空調產品功能升級的主線演變以及消費者對品牌關注點的轉移，眾多事件的發生讓家用空調市場并不平淡。

需求不足是問題關鍵2024冷年，中國家用空調市場進入“小年”行情，線上、線下市場均陷入零售額規模下滑困境。據GfK中怡康推總數據，2024冷年，中國家用空調市場零售量為6031萬臺，同比增長0.5%；零售額為1899億元，同比下降3.2%。其中，中國家用空調線上、線下市場零售額分別為1014億元和885億元，分別同比下降2.4%和4.2%（見圖1）。

零售端不景氣，渠道庫存高企，加劇了市場競爭，中國家用空調市場暴發價格戰。從渠道來看，2024年上半年，線上、線下家用空調市場的多數規格產品均價都呈現同比下降的態勢。其中，線上市場的價格戰慘烈程度遠超線下市場。據GfK中怡康零售監測數據，進入2024年，線上空調市場均價的同比增速一路走低。其中，6月線上市場均價同比下降9.2%。“618”大促期間，1500~1800元價格段產品在能效1級1.5HP壁掛式空調線上市場所占的零售額份額為22.1%，同比提升21.4個百分點，線上市場能效1級1.5HP壁掛式空調的主力價格段進一步下探。2024冷年家用空調市場慘淡的原因主要有兩個方面。一方面，2024年上半年南方多雨天氣，抑制了家用空調的銷售；另一方面，國內居民消費行為日趨保守化，消費需求更趨理性，購物行為更加謹慎。這導致可選消費需求被大幅削弱，家用空調作為可選消費品之一也受到較大沖擊。展望2025冷年，居民消費行為的保守化將繼續給未來家用空調市場帶來負面影響。除此之外，還有兩大因素將影響未來家用空調市場。有利的因素是氣候從厄爾尼諾轉為拉尼娜。根據國家氣候中心監測結果，自2023年5月開始的厄爾尼諾事件已于2024年5月結束，預計今年夏末秋初可能進入拉尼娜狀態。當拉尼娜事件出現時，中國易出現“冷冬熱夏”“南旱北澇”的現象。這讓“靠天吃飯”的家用空調市場有望在2025冷年迎來氣候利好；不利的因素是房地產市場下行，將給2025冷年的家用空調市場帶來負面沖擊。一般而言，房地產竣工數量會影響3~6個月以后的家用空調市場。據國家統計局數據，2024年上半年，中國商品住宅竣工面積同比下降21.7%。事實上，自2021年以來，中國商品住宅新開工施工面積就已進入下降通道，未來1年國內商品住宅竣工面積也將呈現負增長狀態。綜上考慮，2025冷年中國家用空調市場需求并不樂觀。據GfK中怡康預測數據，2025冷年，中國家用空調市場零售量預計為5725萬臺，同比下降5.1%；零售額為1763億元，同比下降7.2%。其中，線上、線下家用空調市場的零售額將分別達到938億元和824億元，同比分別下降7.5%和6.9%。

未來家用空調市場孕育新增量雖然2025冷年家用空調市場在需求端依舊不景氣，但在五大方面存在新增量，品牌方需要以增量思維把握結構性的發展機會。第一，以舊換新政策釋放消費潛能。GfK中國2024年上半年中國消費者信心調研報告顯示，雖然近三成用戶知道2024年的家電以舊換新政策，但僅有近7%的用戶參加過這項活動。六成消費者并不知道大家電的使用年限，四成消費者僅會在產品損壞或者搬新家的情況下更換家電。可見，消費者對以舊換新政策的認知仍處于初級階段。但是，隨著7月家電以舊換新政策力度再次加強，能效1級空調有望成為政策受益力度較大的品類之一。

第二，大冷量壁掛式空調有望成為增量產品。大冷量壁掛式產品有望成為未來5年中國家用空調市場的增量來源。原因有3個：一是家裝風格改變，大冷量壁掛式空調以節約占地面積的特性受到越來越多消費者的認可；二是大臥室的流行提升了對大冷量壁掛式空調的需求；三是與同匹數的柜式空調相比，大冷量壁掛式空調的價格優勢更加明顯。據GfK中怡康零售監測數據，2024年上半年，能效1級2HP的壁掛式空調和柜式空調在線上市場的均價分別為2978元和4295元，線上市場能效1級2HP壁掛式空調均價只有同匹數柜式空調的69.3%。據GfK中怡康預測數據，2024年大冷量壁掛式空調市場的零售量將達到210萬臺，同比增長20.3%；到2029年，大冷量壁掛式空調市場的零售量有望達到276萬臺（見圖2）。

第三，智能語音/新風空調在線下市場持續普及、AI自動調節功能被消費者寄予厚望。在消費更趨理智謹慎的背景下，國內空調的賣點普及從2023年的“全面增長”轉變為2024年的“重點突破”。一方面，智能語音作為智能家電家居的入口逐漸被消費者接受，而且智能語音提升了消費者的操控感；另一方面，消費者逐漸意識到新風換氣系統在避免睡醒時頭昏腦脹方面的重要性。這兩個使用習慣的逐漸轉變，疊加當前智能語音、新風在壁掛式空調市場的低滲透率，讓智能語音空調、新風空調在線下市場持續普及，成為當前不可多得的功能性產品增長點。據GfK中怡康零售監測數據，2024年上半年，線下市場智能語音空調、新風空調占壁掛式空調的零售額份額分別為5.2%和9.0%，同比分別增長2.0和2.1個百分點（見圖3）。

除此之外，消費者對空調的AI自動調節功能也非常感興趣。空調品牌可以圍繞AI節能算法、AI根據自學習對用戶進行個性化的空氣環境自動調控方面深耕產品，以滿足用戶需求，并贏得市場。第四，節能性被看重，提升APF值，將成空調市場趨勢。節能省電一直是消費者購買家用空調時最看重的賣點。伴隨能效1級產品在家用空調市場的份額不斷躍升，這類產品的可增長空間越來越小，提升空調產品的APF值將成為未來的市場趨勢之一。據GfK中怡康零售監測數據，2024年上半年，APF值在5.30及以上的產品在線上、線下市場能效1級1.5HP壁掛式空調市場的零售額份額分別為25.7%和16.4%，同比分別增長14.6和8.2個百分點（見圖4）。

第五，提升品牌可信賴性是贏得消費者的關鍵。GfK調研結果顯示，消費者在購買大家電時最重要的考慮因素就是品牌的可信賴性。打造性價比高、服務好的品牌形象，是贏得未來消費者的關鍵。面對需求下滑的2025冷年，空調品牌需要用增量思維面對——把握以舊換新政策釋放消費潛能的機會；積極做好增量產品布局，如大冷量壁掛式空調、智能語音/新風空調、高APF值空調等；轉變品牌營銷重點，以品牌可信賴性作為首要出發點。能否抓住這些結構性機會，將決定品牌在2025冷年家用空調市場的競爭成敗。