2019年，全球貿易呈停滯狀態。繼2018年全球商品貿易額實現9.7%大幅增長之后，2019年全球商品貿易額預計下降2.4%，至19萬億美元。在全球貿易放緩的大環境下，中國冰箱出口卻再攀新高。2019年，中國冰箱行業對內面臨房地產周期、經濟周期負面影響，內需不旺；對外面臨中美貿易摩擦風險，征稅高達25%。

在此情況下，雖然冰箱內銷不甚理想，但是預計2019年出口與2018年基本持平，出口規模有望再創新高。2019年1~11月，中國冰箱出口量達到3148萬臺，同比增長5.9%，預計2019年全年中國冰箱出口量超過3350萬臺。至此，中國冰箱行業出口量已經連續十年保持增長（如圖1），也將創下新的歷史記錄。

冰箱出口表現亮眼

中國冰箱出口表現出色是由多種原因導致的，其中很大一部分得益于中國冰箱產業鏈的完善、企業的積極開拓、人民幣對美元貶值。另外，中國冰箱出口持續增長則與全球貿易形勢緊張下部分海外經銷商加大在中國的采購、減少在其他區域的采購以及部分經銷商積極囤貨有關。

從2018~2019年冰箱出口季節趨勢來看，季節變化總體是比較接近的。與出口平均單價進行對比，冰箱出口量和出口平均單價呈明顯的負相關性。由此表明，除了受全球宏觀環境因素影響，目前價格是影響中國冰箱出口量變化的重要因素（見圖2）。

根據與上下游產業鏈對全球市場的溝通、全球主要國家地區進口情況、中國冰箱以及全封活塞壓縮機的出口等情況的分析，2019年全球冰箱消費市場延續了前幾年的增長趨勢，同比增幅相比2018年略有提升，預計2019年全年增長兩個百分點左右。分區域來看，亞洲、北美洲、非洲出口市場略有增長，歐洲、南美洲出口市場相對穩定，大洋洲出口市場略有下滑，主要增長國家和地區有印度、俄羅斯、東南亞等（見圖3）。

歐洲、亞洲是中國冰箱的主要出口區域

目前，全球最大的冰箱供給國是中國。中國冰箱已經出口至220多個國家和地區，占到全球（除中國）冰箱銷售規模的近三分之一。排除關稅等特殊因素影響，2019年，中國冰箱出口各區域市場的表現基本和全球冰箱市場走勢接近。其中，歐洲、美洲、亞洲是中國冰箱出口規模最大的3個區域。

歐洲一直是中國冰箱出口規模最大的市場，占了全球出口量的近四成。2019年1~11月，中國冰箱出口歐洲總量增長了17.2%，僅次于亞洲。在歐洲市場基本平穩的情況下，中國冰箱出口量大幅增長主要有3個原因。第一，相比2018年同期，中國冰箱出口歐洲市場的平均單價略有下降，且人民幣不斷貶值。第二，在歐洲經濟增長放緩的大背景下，收入減少的力度大于產品換新的需求，導致歐洲消費降級，消費者更愿意購買價格相對較低的產品，采購商加大了從中國采購OEM產品的比例。第三，2019年歐洲本土冰箱的產量略有下降，加上2018年由于產品價格上漲等因素，歐洲采購中國冰箱數量的增幅不大，庫存下降，因此2019年前三季度歐洲市場補庫存現象比較明顯。

中國出口歐洲以西歐國家為主，主要是因為這些國家市場規模相對較大，且大部分國家已經撤拆了冰箱生產線。中國冰箱全球出口量前十的國家中，包括法國、英國、德國、荷蘭、意大利、西班牙在內的西歐各國占了六成，且同比增幅較大，東歐國家中，俄羅斯表現突出。截至2019年11月，中國冰箱對俄羅斯出口增幅超過40%。由于歐洲特別是西歐地區經濟長期低迷后緩慢復蘇，缺乏剛性支撐，目前冰箱需求主要集中在更新換代，法式對開門等大容量、高能效的冰箱產品滲透率不斷提高。另外，歐盟地區冰箱新能效標準第一階段將于2020年4月實施，預計將淘汰市面上20%的型號，對中國冰箱出口是機會，也是挑戰。

亞洲是中國冰箱出口的第二大市場，占全球出口量的近三成。中國冰箱對亞洲出口的主要市場是日本和韓國，這也是兩個進入全球出口前十的亞洲國家。其中，很大一部分產品來自日本和韓國企業在中國生產后的返銷。另外，隨著中國企業對日本品牌的收購，中資企業也開始慢慢滲透。中國冰箱在亞洲另一大銷售區域是中東地區，中東地區少有冰箱生產企業，大部分是直接從中國進口整機，或進口全套零部件回去組裝。

近幾年，在亞洲市場中規模增長較快的是印度、東南亞等新興市場，但中國冰箱出口至這些區域的數量整體偏低。這主要是受關稅等貿易保護措施和各冰箱企業在當地投資的興起以及當地勞動力成本整體偏低等因素影響。產業在線統計數據顯示，2019年前三季度，印度、泰國、印度尼西亞、越南、孟加拉國等國冰箱產量同比增長均超過兩位數。其中，印度尼西亞和印度冰箱產量同比增幅均在20%左右。產量最高的印度2019年將突破1200萬臺。除了印度、孟加拉國多為本國內銷，泰國、印度尼西亞、越南也有冰箱出口。雖然總量規模遠不及中國，但是2019年在中美貿易摩擦影響下，這幾個國家出口美國的數量提升較多。

中美貿易戰影響，冰箱出口美洲量降額升

美洲受中美貿易戰的影響已經降低為中國冰箱出口市場的第三大市場，出口份額僅占不到四分之一，大部分產品仍出口到北美洲，美國和加拿大占了中國冰箱出口美洲的近八成，而且絕大部分冰箱出口到美國。再來看南美洲，巴西是南美洲冰箱生產大國，銷售輻射整個南美洲地區。同時，作為南美洲市場最大的消費市場，巴西進口稅費較高。另外，南美洲其他國家地區市場規模都比較小。因此，中國冰箱出口到南美洲的數量很少。

美洲市場中的重點以及關注度最高的國家就是美國。美國不僅是中國冰箱出口美洲的第一大國，更是中國冰箱出口全球的第一大國。受中美貿易戰影響，2019年1~11月中國出口美國的冰箱同比下降25%，但總量仍超過460萬臺，占中國冰箱出口全球的14.6%。雖然與2018年同期相比中國冰箱出口美國數量下降了6個百分點，但依然遠遠超過第二名的日本。

美國冰箱市場中僅有近20%的產品由本土供應，其他近八成的產品都來自進口。2018年以前，中國一直都是美國最大的進口國。2019年，從美國本土的進口情況來看，中國冰箱出口美國主要呈“量降額升”的趨勢（如圖4）。分國家來看，除了中國、土耳其受關稅壁壘影響大幅下降，墨西哥、韓國、泰國、越南等國進口量額增幅都在兩位數以上，且墨西哥首次超過中國，成為美國最大的供應國。產業在線統計數據顯示，2019年前三季度墨西哥冰箱產量同比增長超過10%。同時，美國本土冰箱產量也實現了增長。此外，上述這些國家冰箱出口量的增長有部分原因是中國產品的轉港，也有部分原因是中國生產的全套零部件在其他產地加工。還有一種情況是，雖然這些國家加大了對美國出口冰箱，但是產能有限導致其國內需求出現缺口，改由中國進口。

“一帶一路”地區出口增速快

除了常規的區域劃分，“一帶一路”區域依然是備受關注的熱點，從2013年倡議提出至今已有6年多的時間，“一帶一路”已經成為當今世界規模最大的合作平臺，也是最受歡迎的公共產品。迄今為止，已經有123個國家和29個國際組織和中國簽署了共建“一帶一路”合作文件。

在當前全球貿易摩擦頻發、局勢緊張的情況下，2019年中國冰箱出口“一帶一路”區域國家的表現要遠好于非“一帶一路”區域。數據顯示，2019年1?11月，“一帶一路”區域中國冰箱出口量同比增長高達12%，出口額同比增長15.3%，出口均價同比增長2.5%，遠高于非“一帶一路”區域（見圖5）。“一帶一路”區域已經成為2019年中國冰箱出口的主要拉動因素。

對于2020年，世貿組織經濟學家指出，世界貿易的最大風險仍是貿易沖突及伴隨而來的惡性循環、宏觀經濟下滑、金融波動和潛在地緣政治危機。不過，中美經貿談判達成第一階段經貿協議，中美貿易摩擦迎來實質性進展，中國對美國出口冰箱或迎來轉機，但可能因此導致轉口東南亞等地的貿易降低。另外，從2019年全球冰箱產銷調配情況來看，或有部分采購商受全球貿易摩擦影響儲備了一定的庫存。第126屆廣交會的交易情況也能反映出部分情況，此屆秋季廣交會總成交額為293億美元，同比下降1.9%。綜合以上情況，我們對2020年中國冰箱出口整體持相對保守態度，但仍看好“一帶一路”沿線國家市場潛力。