2021年1~4月，吸油煙機市場零售額同比增長50.0%，灶具市場零售額同比增長34.4%，消毒柜市場零售額同比增長8.0%。受新冠肺炎疫情影響，2020年初，廚電安裝受限嚴重，整體市場處于低基數水平，這種低基數也成就了2021年市場的快速反彈。但這種增長是否具備可持續性?反彈的力度是否達到疫情前的市場水平?未來市場的發展又將處于怎樣的新發展階段?

高端+新興品類支撐市場前行

雖然廚電市場大盤景氣度不高，但是市場的韌性仍有支撐。這種支撐主要反映在兩個層面：一是高端支撐，二是新興品類支撐。

在高端支撐方面，這種增長首先到達以舊換新需求刺激的白電市場，再傳導到具有良好高端品牌認知的廚電市場，然后轉移到對品質舒適體驗需求度更高的環境清潔電器市場。奧維云網（AVC）監測數據顯示，2021年1~4月，整體家電市場高端需求增長明顯，線上、線下市場呈現出雙線共振的趨勢。以吸油煙機市場為例，線下市場高端產品銷售額占比達到37.4%，同比增長8.3個百分點——線上市場高端產品銷售額占比達到3.9%，同比增長2.4個百分點，雙線高端市場均有大幅拉升。

在新品類成長方面，以新興廚房電器為代表的品類增長迅速。嵌入式復合機、臺式復合機、洗碗機、集成灶均保持了高速擴張的態勢。奧維云網（AVC）推總數據顯示，2021年第一季度，集成灶延續了2020年的良好走勢，全渠道零售額為24億元，同比增長59.2%；洗碗機全渠道零售額為16億元，同比增長52.3%；微蒸烤一體機全渠道零售額達到13億元，同比增長42.2%。新興品類高速發展的背后，是人們對于廚房場景的再一次回歸，是改善型需求出現以及對傳統廚房痛點的有效解決。

傳統廚電在高速發展的廚房場景中并沒有享受到需求擴張的這一波紅利。這種“跳空”的背后又是怎樣的歷史背景？

作為典型的地產后周期行業，廚電產品銷售受房地產周期影響較為明顯。過去10年中國城鎮化率不斷提升，房地產一度成為拉動經濟增長的重要產業，帶動地產后周期產業鏈需求增長。同時，隨著中國人均可支配收入水平的提升，家庭廚房結構改善（老舊小區老式煙道改善由排風扇更替為吸油煙機、農村地區傳統灶臺式廚房結構更替為封閉式廚房結構），使得以吸油煙機為代表的廚電產品走進更多的居民廚房。2000年中國城鎮和農村地區吸油煙機每百戶居民保有量分別為54.10臺和2.77臺，到2019年分別提升至81.65臺和28.98臺。

過去10年，中國房地產市場的表現呈現一定的周期波動性，龍頭廚電企業的經營表現相對地產更加穩健，積極的渠道策略以及對增量市場的挖掘和延展，成為關鍵因素。其中，龍頭企業表現出更為積極、具有前瞻性的布局，包括2000~2012年進軍KA渠道、2012~2014年借力電商、2013~2016年把握三四級市場需求爆發機遇渠道下沉，到2017年起把握精裝修滲透率提升趨勢，積極布局工程渠道等。從競爭環境來看，相較于黑電、白電行業，廚電行業的競爭環境相對溫和，廚電企業盈利水平較高且相對穩定，各品牌價格帶較為明確。老板電器、方太定位高端，華帝定位中高端，美的、萬和定位大眾市場，以滿足不同階段消費者的需求。

在相對溫和的競爭環境中，廚電的腰尾部品牌得到發展充分，廚電市場的競爭格局也呈現出非常明顯的長尾效應。首先，受益于房地產高速增長及廚電保有量快速提升，廚電需求被迅速激發，特別是棚改等地產政策激發三四級市場的家電需求，催生眾多小品牌；其次，過去廚電企業線下零售比重較高，廚電產品規模小于白電，品類相對單一，廚電企業基于成本規模效益考慮對渠道的投入力度不及大家電品牌，為中小廚電品牌提供了生存空間；最后，電商崛起之后，線上市場零售端壁壘較弱，市場集中度低、雜牌較多，為具有一定性價比的品牌提供了優渥的生存環境。

產業周期轉變，更新換代將主導行業二次發展

當下，廚電產業周期已經轉變。這種轉變主要體現在3個層面。

第一，在人口流動的大背景下，從低線村鎮向高線城市的遷移性需求持續放大，這種需求的轉移帶動龍頭優勢的進一步放大，也對清場腰尾部品牌形成一定的助推。以吸油煙機市場為例，奧維云網（AVC）監測數據顯示，2021年第一季度，一級市場銷售額呈現強勢回暖趨勢，前3個月分別增長49.9%、108.8%、199.4%；三四級市場銷售額沒有延續2020年的趨勢，其中3月整體市場出現大幅衰退，三級市場銷售額增幅同比下降至87.5%，四級市場銷售額增幅同比下降至79.8%。

第二，高端市場穩定放大，中端市場的需求逐步向兩端分化。伴隨龍頭品牌老板和方太近幾年在市場的協同戰略，中國廚電市場具備成熟的高端品牌認知，這將引導高端市場需求進一步放大。同時，卡薩帝、COLMO在廚電市場持續放大優勢，新玩家持續涌入將推動高端市場進一步延展。

第三，廚電市場不再是新增需求驅動的市場，以舊換新正在主導廚電市場的二次發展，對地產周期的依賴性正在大幅降低。2021年廚電市場整體增長將回歸一二級市場，回歸以舊換新，各家品牌均在大力推動以舊換新市場的開拓。從2020年開始，方太推出底盤可調節的灶具產品，極大拉動一二級市場的灶具換新需求釋放；2021年老板電器和方太又在逐步推動600mm×600mm的嵌入式洗碗機產品，希望通過洗碗機拉動對消毒柜的以舊換新。未來，以舊換新會成為中國廚電市場發展的重要增長動力。

國家統計局數據顯示，2020年第四季度房地產竣工面積達到4.99億平方米，同比增長1.4%，其中商品住宅竣工面積達到3.63億平方米，同比增長3.97%；2021第一季度房地產竣工面積達到1.91億平方米，同比增長22.9%，其中商品住宅竣工面積達到1.29億平方米，同比增長27.1%。這無疑給未來廚電市場增長打下堅實的信心。

從渠道變革來看，在需求轉移和新興品類成長同步進行的情況下，渠道結構變化帶來的行業結構性調整更受市場關注。對于毛坯房而言，住房裝修產業鏈條較長，涉及部品較多。對于家電產品來說，通常處于家裝較為靠后的環節，通過與家居、家裝、設計師等渠道合作，家電品牌可以更加及時地把握消費者前端流量入口。為此，眾多品牌紛紛在2021年啟動了局部改造的項目計劃，希望通過套系化的產品以及定制化的設計服務，打開局部改造市場。

值得關注的是，中國低線級地區廚電產品保有量仍處于較低水平，老式廚房、老式熱水器的升級改造、更新換代仍有較大需求空間。在中國精準扶貧、鄉村振興、天然氣普及等政策刺激下，下沉市場的家電普及與消費升級所帶來的需求增量，成為當前廚電行業增長的關鍵動力。依托電商下沉平臺，廚電品牌可有效觸達低線級地區消費者需求，龍頭品牌有望依靠相較于區域品牌更強的產品力與品牌力與更好的安裝維保體系，享受新一輪渠道紅利。